Provozní kapitál a jeho plynulost, často označované jako cash flow, jsou životní mízou každého podniku. Obzvláště pro B2B (business-to-business) společnosti, které běžně poskytují svým odběratelům delší platební lhůty (např. 30, 60 nebo 90 dní), může správa pohledávek představovat značnou výzvu. Prostředky vázané v nevypořádaných fakturách mohou bránit v růstu, nákupu zásob nebo včasnému placení vlastních závazků.
V takové situaci má firma v zásadě dvě hlavní možnosti, jak své pohledávky řešit: buď je prodat třetí straně (faktoring), nebo si jejich správu a inkaso ponechat interně. Každá z těchto cest s sebou nese specifické výhody, nevýhody a je vhodná pro jiný typ podnikání.
1. Faktoring: Rychlá likvidita za cenu slevy 💸
Faktoring je finanční služba, při které podnik prodá své krátkodobé pohledávky (faktury) za zboží nebo služby třetí straně, zvané faktor (faktoringová společnost nebo banka), a to obvykle se slevou z jejich nominální hodnoty. Tím firma získá peníze téměř okamžitě, namísto čekání na splatnost faktury.
Jak faktoring funguje?
- Prodej faktury: Dodavatel (klient faktora) vystaví fakturu s delší splatností svému odběrateli.
- Okamžitá platba (záloha): Klient prodá fakturu faktorovi. Faktor mu obvykle do několika dnů (často do 24–48 hodin) vyplatí předem sjednanou částku (zálohu), která tvoří většinu hodnoty faktury (např. 80–90 %).
- Inkaso pohledávky: Faktor přebírá odpovědnost za inkaso. Po splatnosti uhradí odběratel celou částku faktury faktorovi.
- Doplatek: Faktor následně klientovi doplatí zbývající část hodnoty faktury, poníženou o faktoringové poplatky(poplatek za službu a úroky za dobu financování).
Hlavní druhy faktoringu
- Regresní faktoring: Riziko nezaplacení (kreditní riziko) zůstává na straně klienta. Pokud odběratel nezaplatí, klient musí faktorovi vyplacenou zálohu vrátit.
- Bezregresní faktoring: Riziko nezaplacení (riziko špatného dluhu) přebírá faktor. Jedná se de facto o pojištění pohledávek. Tato služba je dražší, ale pro firmu představuje největší snížení rizika.
- A-list faktoring (Diskónt): Firma si zachovává správu a inkaso pohledávek a odběratel neví o zapojení faktora. Tato forma je blíže k úvěru krytému pohledávkami.
Kdy je faktoring ideální řešení?
Factoring se stává atraktivní volbou zejména v těchto situacích:
- Okamžitá potřeba hotovosti (Cash Flow): Firma se dynamicky rozvíjí a potřebuje rychle uvolnit peníze vázané v pohledávkách k financování další výroby, nákupu materiálu nebo pokrytí provozních nákladů.
- Omezený přístup k úvěrům: Zejména menší, mladé nebo rychle rostoucí firmy nemusí mít dostatečnou úvěrovou historii nebo zástavu pro tradiční bankovní úvěr. Faktoring se zaměřuje spíše na bonitu odběratelů než na bonitu dodavatele.
- Outsourcing správy a rizika: Klient chce minimalizovat administrativní zátěž spojenou s fakturací a inkasem, nebo (v případě bezregresního faktoringu) přenést riziko platební neschopnosti odběratele na faktora.
Výhody a nevýhody faktoringu ⚖️
| Výhody (PRO) | Nevýhody (PROTI) |
| Okamžitá likvidita a zlepšení cash flow. | Vyšší náklady (poplatky, úroky), než u běžného úvěru. |
| Outsourcing inkasa a snížení administrativy. | Narušení vztahů s odběrateli (pokud faktor jedná necitlivě). |
| Možnost přenesení kreditního rizika (bezregresní faktoring). | Ztráta kontroly nad procesem inkasa. |
| Nezvyšuje zadlužení v bilanci (jedná se o prodej, ne úvěr). | Odběratel ví o zapojení třetí strany (standardní faktoring). |
| Snadnější dostupnost než bankovní úvěr (zaměření na bonitu odběratele). |
2. Interní Správa Pohledávek (Invoicing): Kontrola a nižší náklady 📈
Interní správa pohledávek znamená, že firma si všechny procesy spojené s vystavováním faktur, sledováním jejich splatnosti, komunikací s odběrateli a případným vymáháním plateb zajišťuje vlastními silami (in-house), případně ve spolupráci s externí inkasní agenturou nebo právní kanceláří.
Jak interní správa funguje?
- Vystavení a sledování: Finanční nebo obchodní oddělení vystaví fakturu a zaznamená datum splatnosti.
- Komunikace a upomínání: V případě prodlení firma aktivně oslovuje odběratele (e-maily, telefonáty, oficiální upomínky).
- Vymáhání: V případě delšího prodlení firma zahájí vlastní právní kroky, nebo najme externí specialisty (právníky/inkasní agenturu).
- Riziko: Firma nese plnou odpovědnost za případné nedobytné pohledávky.
Kdy je interní správa tou správnou volbou?
Interní řešení je vhodnější, pokud:
- Prioritou jsou vztahy s klienty: Firma si zakládá na špičkových obchodních vztazích a nechce je ohrozit zapojením faktora, který může v procesu inkasa působit příliš striktně nebo neosobně.
- Silné a stabilní cash flow: Podnik si může dovolit čekat na splatnost faktur, nebo má nastaveny krátké platební lhůty a netrpí nedostatkem provozního kapitálu.
- Vysoká solventnost odběratelů: Klienti firmy jsou bonitní a spolehlivě platí včas. Riziko nedobytných pohledávek je nízké.
- Nízké interní náklady: Firma má efektivně nastavené interní procesy, dostatečné zdroje a know-how pro správu a inkaso.
Výhody a nevýhody interní správy 💼
| Výhody (PRO) | Nevýhody (PROTI) |
| Plná kontrola nad vztahem s odběrateli a procesem inkasa. | Vázání interních zdrojů (čas a mzdové náklady) na administrativu. |
| Nižší finanční náklady (žádné faktoringové poplatky). | Zvýšené kreditní riziko – firma nese plnou odpovědnost za nezaplacení. |
| Zachování důvěrnosti finančních operací (odběratel neví). | Pomalá obrátka hotovosti (cash flow je závislé na platební morálce odběratele). |
| Možnost vyjednávání individuálních platebních plánů s klienty. | Nízká efektivita v případě rozsáhlého portfolia pohledávek nebo expanze. |
3. Závěr: Strategické rozhodování – kdy a co zvolit? 🎯
Rozhodnutí mezi faktoringem a interní správou není černobílé a mělo by být strategické, založené na aktuální finanční situaci, růstových plánech a charakteru obchodních vztahů firmy.
Zvolte Faktoring, když:
✅ Potřebujete Růst: Rychlá expanze vyžaduje okamžitý kapitál, který je nutný k financování nových zakázek. ✅ Máte Dlouhé Splatnosti: Vaši klienti běžně platí za 60 nebo 90 dní a nemůžete si dovolit tak dlouho čekat. ✅ Chcete Outsourcovat Riziko a Práci: Chcete se zbavit starostí s vymáháním a přenést riziko nezaplacení na faktora (bezregresní faktoring). ✅ Máte Slabší Bonitu: Váš přístup k tradičním úvěrům je omezen, ale vaši odběratelé jsou bonitní.
Zvolte Interní Správu, když:
✅ Máte Stabilní Cash Flow: Provozní kapitál není problém a můžete si dovolit čekat na splatnost faktur. ✅ Vztahy s Klienty jsou Kritické: Jste v odvětví, kde je diskrétnost a osobní přístup k inkasu klíčový pro dlouhodobou spolupráci. ✅ Náklady jsou Prioritou: Máte dostatečné interní kapacity (personál a systémy) a chcete minimalizovat finanční náklady spojené s externím financováním. ✅ Máte Nízkou Úroveň Rizika: Vaše portfolio tvoří jen vysoce solventní a spolehliví odběratelé.
Klíčové je uvědomit si, že faktoring je nástroj pro efektivní řízení likvidity a rizika, ne jen nouzová půjčka. Interní správa je naopak investicí do vlastní efektivity a udržení vztahů.
Pro firmy, které hledají kompromis, může být řešením selektivní faktoring, kde se prodávají jen vybrané faktury (např. s nejdelší splatností nebo u rizikových odběratelů), zatímco zbytek zůstává pod interní správou.
Efektivní správa pohledávek, ať už interní, nebo externí, je nezbytná pro zdraví každé společnosti. Správná volba strategie by měla být součástí celkového finančního plánu, aby podnik mohl plynule růst a zůstat konkurenceschopný.
